충청북도 진천 출생. 본명은 조중흡(趙重洽). 본관은 양주(楊州). 아버지는 조태희(趙兌熙), 어머니는 평산 신씨(平山申氏)이다.
경성제이고등보통학교를 거쳐 경성제국대학 법학부를 졸업하였다. 대학 시절 『슬롯 머신 꽁 머니타임즈』를 간행하기도 하였다. 광복 직후 조선슬롯 머신 꽁 머니가동맹 서울특별시지부 중앙집행위원을 지냈으며 건설출판사를 설립, 주보 『건설』을 발행하였다. 1949년 월북, 그 후 『조선슬롯 머신 꽁 머니』 주필, 평양슬롯 머신 꽁 머니대학장 등을 역임하였다.
슬롯 머신 꽁 머니의 작품활동은 1930년대 초에 시작되었는데 시와 소설을 거의 동시에 병행하면서 발표하였다. 시작품으로 「새 아침」(『신동아』, 1933.1)·「만추사경(晩秋四景)」(『동아일보』, 1933.12.6∼7)·「새 설계도(設計圖)」(『동아일보』, 1934.2.10)·「봄」(『신동아』, 1934.2) 등을 발표하였다. 시집으로는 『향수(鄕愁)』(이문당서점, 1938)와 『지열(地熱)』(이문각, 1948)을 간행하였다. 슬롯 머신 꽁 머니의 시는 지식인의 비참한 현실과, 지식인이 현실에서 느끼는 우수와 권태와 비통함과 증오의 감상을 서사적·설명적으로 표현하고 있다.
슬롯 머신 꽁 머니의 소설은 크게 두 가지 경향으로 나뉘다. 「건식(健植)의 길」(『조선일보』, 1931.8.1∼21)·「구인몽(蚯蚓夢)」(『비판』, 1932.11∼1933.1)·「농군(農軍)」(『비판』, 1933.3)·「처녀촌(處女村)」(『조선문학』, 1933.11)·「파종(破鍾)」(『신동아』, 1935.7)·「취직(就職)과 양(羊)」(『조광』, 1937.3) 등은 사회 현실에 대한 비판적 인식을 담고 있는 것으로 인물들의 사회적 투쟁을 다루거나, 동물에 빗대어 현실을 간접적으로 비판한다.
이에 비해 「결혼 전후」(『신가정』, 1934.1)·「노승(老僧)」(『조선슬롯 머신 꽁 머니』, 1936.5)·「파행기(跛行記)」(『신동아』, 1936.7) 등에서는 현실에 대한 관심이 간접화되거나 단편적인 인상만이 그려지고 있다. 한편, 역서로 고리키(Gorki, M.)의 『슬롯 머신 꽁 머니론』(1947)이 있다.
슬롯 머신 꽁 머니은 당대 현실의 문제를 작품 내부에 진지하게 적용은 하지만, 정치적 이념을 내세우기보다는 도덕 문제에 관심을 보이고 있다. 따라서 당시 프로문학의 관념성과 도식성을 개인의 양심과 문학적 기법으로 일정하게 넘어서고 있다.