1992년 11월 당시의 집권당인 민주자유당의 대통령후보지명을 위한 김영삼(金泳三)과의 경선에 패배한 이종찬(李鍾燦)과 그의 지지자들이 민주자유당을 탈당하여 새m 2 슬롯당을 창당하였다.
1992년 12월 새m 2 슬롯당의 대통령후보로 입후보하였던 이종찬대표가 대통령후보를 사퇴하면서 정주영(鄭周永)의 통일국민당과 합당할 것을 선언하였으며, 그를 계기로 다수의 당원이 통일국민당으로 이적하였다.
대통령선거가 끝난 뒤 합당조건을 놓고 두 당간의 갈등이 격화되어 새m 2 슬롯당의 이종찬대표는 국민당과의 합당계획을 취소한다고 선언하였다.
빈약한 당세로 명맥을 유지하던 새m 2 슬롯당은 김영삼정부에 대한 반대투쟁을 강화하기 위한 김대중(金大中) 중심의 야당통합작업에 호응, 1995년 3월김대중이 실질적으로 지도하는 야당인 민주당에 흡수되어 합당하였다.